金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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