因市场需求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持该公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)减持(chí)不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新4月27日披(pī)露(lù)的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季(jì)度归母净利(lì)润1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是芯片产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收入同(tóng)比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时(shí)发(fā)布的2022年年报显示(shì)，公司(sī)2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储(chǔ)器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感器业务(wù)收(shōu)入减少(shǎo)约1.11亿(yì)元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器(qì)业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务(wù)、传感(gǎn)器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收入(rù)增加(jiā)得益于公(gōng)司多元(yuán)化产(chǎn)品布(bù)局，其来(lái)自工业、网通领域的收(shōu)入增加弥补了消费领(lǐng)域的收入下滑，并(bìng)带动微控制(zhì)器(qì)业务收入增(zēng)长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿(yì)元，主要是美元兑人(rén)民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发费用同(tóng)比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊销等(děng)费用的增(zēng)加；资(zī)产减值损失同(tóng)比增加(jiā)约(yuē)2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年四季(jì)度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日(rì)还公告，实际控制人朱一(yī)明(míng)的(de)一致行动人香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司，拟(nǐ)自披露(lù)该减持计(jì)划公告(gào)日(rì)起15个交易日后的6个月内，采取集(jí)中竞价交(jiāo)易方式，减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率(lǜ)排名(míng)全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内(nèi)供应商(shāng)包括(kuò)铠侠(xiá)、华邦电子(zi)、旺宏电(魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了diàn)子等企业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额。兆易(yì)创新(xīn)通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市(shì)场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡(kǎ)、网通(tōng)产品、通讯(xùn)设(shè)备等(děng)消费类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，公司(sī)在(zài)技(jì)术、产品以及市场应用方面(miàn)都处于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展(zhǎn)应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前(qián)全(quán)球存(cún)储器产业处于(yú)高度垄(lǒng)断，主要的(de)DRAM厂商包括韩魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了(hán)国的(de)三星电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美光(guāng)科技，占(zhàn)据(jù)全球90％以上的市场份额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台(tái)湾地区的企业(yè)。兆易(yì)创新(xīn)主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与(yǔ)竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始起步发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界(jiè)半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存(cún)储市场规模(mó)为(wèi)1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两年的(de)双位数增长，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下(xià)基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动和(hé)主动型基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东(dōng)变化看，一季度银(yín)河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成长是(shì)持有该(gāi)股最多的主(zhǔ)动偏股基金，不过，两(liǎng)只基金均在(zài)一季度减持了兆易(yì)创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减持(chí)近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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