因市场(chǎng)需求减少，正(zhèng)在(zài)持(chí)续发力的(de)存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。不过，实际控制人朱(zhū)一(yī)明的一致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的(de)2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，公司一季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是(shì)芯片产品(pǐn)市场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致(zhì)毛利润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发(fā)布(bù)的(de)2022年(nián)年报显示(shì)，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储(chǔ)器业务收入减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年(nián)度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业(yè)务(wù)增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传(chuán)感器业(yè)务收入(rù)减少(shǎo)主要(yào)是受消(xiāo)费(fèi)市场需求疲软影(yǐng)响，而微控制器业务收入增(zēng)加得益于(yú)公(gōng)司多元化(huà)产品布局(jú)，其来(lái)自工业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了(le)消费领域的收入(rù)下滑，并带动微控制器业务(wù)收入(rù)增(zēng)长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆(zhào)易(yì)创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受(shòu)如下方面的影响，一(yī)方(fāng)面(miàn)，财务费用(yòng)减(jiǎn)少约2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元兑人民币(bì)汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用(yòng)和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人(rén)工、折旧摊销(xiāo)等费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加约(yuē)2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已累计减持约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动人(rén)香港赢富(fù)得有限(xiàn)公司，拟自披露该(gāi)减持计划公告日起15个(gè)交易(yì)日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价(jià)交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股(gǔ)份(fèn)，约占公(gōng)司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存(cún)储芯片(piàn)占(zhàn)比约为(wèi)59％。李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译p>

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创(chuàng)新目(mù)前市占率排名全球第三，竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华(huá)邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内(nèi)供(gōng)应(yīng)商包(bāo)括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏(hó李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ng)电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细(xì)分(fēn)领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机(jī)顶(dǐng)盒、数(shù)据卡、网通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品(pǐn)，公司在(zài)技(jì)术、产品以及市场应(yīng)用方(fāng)面(miàn)都处于领先地位(wèi)。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步(bù)拓(tuò)展应用领(lǐng)域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星(xīng)电子、SK海力士和美国的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名其(qí)后的多为中国台(tái)湾地(dì)区(qū)的(de)企业。兆易创新主(zhǔ)要通过(guò)其兄弟公司长鑫存(cún)储参与竞争(zhēng)，从趋(qū)势来看，其产业(yè)技术(shù)开始起(qǐ)步发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界(jiè)半导体贸(mào)易统计(jì)组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球(qiú)半导体市场规模为(wèi)5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年(nián)增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储市(shì)场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双(shuāng)位(wèi)数增长，其中(zhōng)DRAM市场(chǎng)规模(mó)为790.61亿美(měi)元，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金(jīn)重仓股，截至(zhì)一季末，多家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前(qián)十(shí)大流通股(gǔ)东变(biàn)化(huà)看，一季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长(zhǎng)是持(chí)有该股(gǔ)最多的(de)主动(dòng)偏股基金，不过(guò)，两只基金均在一季度减持了兆易(yì)创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长减持近(jìn)272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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