近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参(cā谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么n)与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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