财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率(l富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ǜ)对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大(dà)量对利率(lǜ)敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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