5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在(zài)证(zhèng)券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定性。<哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思/p>

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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