财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成本，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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