金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的(de)平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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