5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的(de)在(zài)总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一(yī)次(cì)比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季(jì)度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年(nián)以来(lái)英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述(shù)两只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策(cè)推行(xíng)之后(hòu)，目前行业(yè)政策环(huán)境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使得行业(yè)竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河依然很深(shēn)。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科(kē)之外(wài)的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动(dòng)力(lì)。且公司(sī)的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资(zī)金充足，当时的估值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林(lín)资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观(guān)数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额(é)超万(wàn)亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数(shù)据(jù)大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很(hěn)多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而(ér)两大(dà)主线人(rén)工智能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看(kà张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛n)着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大(dà)热的人(rén)工智能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛