今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底的(de)高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即(jí)将到来(lái)的(de)科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而(ér)算力(lì)几何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁已经到了(le)穷(qióng)途末路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对我国先进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国(guó)产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却(què)取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端(duān)，成为(wèi)基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的(de)基(jī)金经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块(kuài)相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季(jì)度新(xīn)进了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也是(shì)全(quán)球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积(jī)极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　<谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里/p>

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)降低，配(pèi)置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有所提(tí)升(shēng)。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一(yī)些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里了我们的预(yù)期，导致对部分行业的(de)定价出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆势而(ér)行。

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