近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决p>

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力(lì)是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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