全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.5闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰6亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的(de)不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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