3月份，全国(guó)居(jū)民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩有三(sān)个(gè)主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品和大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季(jì)度明(míng)显加快(kuài)，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏(sū)阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足(zú)仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧(yōu)情(q五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方五谷轮回之所是指什么地方íng)绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关切(qiè)，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转。

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