近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗p>

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wē二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗i)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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