今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā田井读什么字，畊和耕的区别)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

田井读什么字，畊和耕的区别　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如田井读什么字，畊和耕的区别河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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