海通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全(quán)A归母净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑(huá)，利(lì)润向下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利(lì)改善(shàn)幅度放缓(huǎn)，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经济(jì)归母净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待(dài)改善，其中受益于国产替(tì)代的半导体(tǐ)材料和(hé)半导体设(shè)备维持(chí)较(jiào)高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落(luò)，新型电网盈利增速持续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(fā)展。

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