燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实现营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财(cái)报(bào)数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三(sān)家啤(pí)酒上(shàng)市公司的(de)营收增长幅度(dù)并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如(rú)人意(yì)。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背后亦(yì)不乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端人+工念什么 人工念什么姓落后(hòu)产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用(yòng)自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的(de)趋(qū)势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越(yuè)来(lái)越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在(zài)高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌(pái)”战略的同时，也加快布局(jú)高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续(xù)实施大单品战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品为代(dài)表的(de)大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价也(yě)不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业绩(jì)的(de)提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全(quán)年(nián)总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量(liàng)达39万千升(shēng)，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是(shì)希(xī)望借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实现了(le)可观的(de)增长，除了高(gāo)端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省(shěng)、市(shì)、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一次性确(què)认员工补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化经(jīng)营的(de)常(cháng)用手段(duàn)。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期的投资者(zhě)交流会上就(jiù)透(tòu)露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作人+工念什么 人工念什么姓，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进(jìn)行收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上述目(mù)标土(tǔ)地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处(chù)置的方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资产(chǎn)的收(shōu)益同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公(gōng)司及本(běn)公司(sī)间接全资(zī)附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运(yùn)营，包括杭州工(gōng)厂20万千(qiān)升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中披露了(le)多(duō)项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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