金(jīn)融界4月27日消息(xī)  顶着(zhe)“港股(gǔ)白酒第一股(gǔ)”光环的珍(zhēn)酒李渡正式登陆港交所(suǒ)，尴尬的是开盘(pán)直接暴(bào)跌16.82%，全天颓(tuí)势尽显，最终收盘(pán)下(xià)跌17.93%，报(bào)8.88港(gǎng)元/股，上市第一天市值就缩(suō)水超过60亿港元，惨遭开门黑。

周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少alt="60亿港(gǎng)元蒸发！珍酒李(lǐ)渡上市惨遭开(kāi)门黑，私募巨头浮亏(kuī)超(chāo)22亿(yì)港元(yuán)，发(fā)生了什么？">

　　私募巨头KKR浮(fú)亏(kuī)超(chāo)过22亿港元

　　自2016年金徽酒挂牌上交所后，至(zhì)今没有酒企(qǐ)成功上市，珍酒李渡是近7年时间第一(yī)只实现(xiàn)资本上市的白酒股，目前西凤酒、郎酒、国(guó)台等均止步于A股IPO。

　　珍酒李渡此次在港交(jiāo)所IPO，发售价为每股10.82港元，筹资资金约50亿港元，公开发售(shòu)获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不知道是(shì)出于何种考(kǎo)虑(lǜ)，此次(cì)珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)并没有引(yǐn)入(rù)基石投(tóu)资者。

　　此次IPO之前，珍酒李渡共计引入两(liǎng)轮投资者，分(fēn)别是有着“华尔街之狼”之称的私募股权巨(jù)头KKR和(hé)大中华(huá)网讯。KKR在2021年11月(yuè)和2022年5月分别投资3亿美元(yuán)、5亿(yì)美元，两(liǎng)次成本分别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港元和13.97港元。相较于(yú)珍酒李渡今日收盘价8.88港元，这意味着私募巨头KKR目前浮亏超过22亿港元。

　　三年时间(jiān)狂砸15.77亿元(yuán)广告费

　　公开资(zī)料显示，珍酒李渡是一家致力提供以(yǐ)酱香型为主的(de)次高端白酒产品(pǐn)的中国(guó)白酒公(gōng)司。珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡集团旗(qí)下包括珍(zhēn)酒、李渡、湘窖及开口笑(xiào)四大白酒品牌(pái)，覆盖酱(jiàng)香型、浓香型、兼香型三大白酒(jiǔ)品类(lèi)。

　　招股书显示，按2021年收(shōu)入计算，珍酒李(lǐ)渡是中国(guó)第四大民营(yíng)白酒(jiǔ)公司，以及中国白酒行(xíng)业中提供(gōng)三种香型白酒的第三大公(gōng)司。2020年到2022年，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡(dù)归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元(yuán)，利(lì)润率(lǜ)为21.7%、20.2%、17.6%。从(cóng)净利(lì)润(rùn)表现来看，珍(zhēn)酒李渡的增速(sù)在(zài)下降。

　　此(cǐ)外，珍酒李渡2020年到2022年的毛利(lì)率分别为(wèi)52.2%、53.5%和(hé)55.3%，这与A股(gǔ)白(bái)酒公司(sī)相比也处于下风，“股(gǔ)王”贵州茅台2022年的毛(máo)利率超过90%，而腰(yāo)部的今世缘、口子窖等企业(yè)毛利率也超过了70%。

　　导致(zhì)毛(máo)利(lì)率的直接原因之一(yī)就是珍酒(jiǔ)李渡的“豪横”的(de)广告支出(chū)。财(cái)报显示，2020年、2021年及2022年，珍(zhēn)酒李渡销售及经销开支(zhī)分别为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于(yú)同期分别占公司总(zǒng)收入的(de)16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支分别(bié)为(wèi)2.42亿(yì)、6.69亿(yì)以及6.66亿，三年时间(jiān)，广(guǎng)告费就砸了15.77亿元。

　　与此同时(shí)，珍酒李渡的(de)存货正(zhèng)在(zài)逐步(bù)增加。报告期内，公司存货(huò)分别为(wèi)17.37亿元、36.49亿(yì)元和51.39亿元，呈逐年增(zēng)长(zhǎng)趋(qū)势，存(cún)货周转天数分别为517天、414.4天和612.8天。招股书解释(shì)称大(dà)部分(fēn)存(cún)货为(wèi)基酒，但(dàn)仍然有不少(shǎo)针对其产销失衡的质(zhì)疑。

　　吴向东曾操盘(pán)金六福 身价230亿元

　　低(dī)于行业的毛利率和“豪(háo)横”的广告支出，这与珍酒李(lǐ)渡创(chuàng)始(shǐ)人(rén)吴向东的操(cāo)盘(pán)手法密切相关。

　　声名(míng)在外的“白酒教(jiào)父”——吴向东(dōng)是一名白(bái)酒行业的老(lǎo)兵。1969年，吴向东出生在湖南醴陵的(de)一(yī)个(gè)普通(tōng)农村家庭，1992年，在湖南省外贸学校毕业(yè)的吴(wú)向东，进入其姐(jiě)夫傅军旗下新华联集(jí)团工作。此后(hòu)四年，他升至新华联集团(tuán)董事、董事(shì)局副(fù)主(zhǔ)席。也是在此，吴(wú)向东正(zhèng)式开启了(le)他的(de)白(bái)酒事业。

　　在(zài)傅军的(de)帮助下，吴(wú)向东在1996年拿下五粮液旗下(xià)川(chuān)酒王的代理权，仅一(yī)年就将川酒王(wáng)销(xiāo)量做到湖南第一。川酒(jiǔ)王热销之后，大(dà)量仿冒产品涌(yǒng)现(xiàn)。同时，白酒市场(chǎng)竞争白热化，下游(yóu)经销商的日子(zi)越来越难(nán)，吴向东想自创(chuàng)白酒品(pǐn)牌。

　　1998年，吴向东与五粮(liáng)液签订了OEM代工协(xié)议，这是(shì)他在白酒业首创了一种新模式OEM，即贴牌代工模式(shì)，随后，金六福在这一年(nián)诞生了。

　　2001年(nián)，中国男足冲进世界杯，媒体将时任男足主教练(liàn)的(de)米卢誉为神奇教(jiào)练和好运(yùn)福(fú)星。深谙营销的吴向东找(zhǎo)来米卢(lú)担任金(jīn)六(liù)福形象代言(yán)人。米卢(lú)穿着唐(táng)装(zhuāng)，面(miàn)带微笑地说“中国人的福酒，金六福(fú)。”很长(zhǎng)一段(duàn)时间，金六福(fú)的广告投放量都是全(quán)国第一。

　　在吴向东的广(guǎng)告轰炸下(xià)，金六福(fú)迅速成(chéng)为(wèi)国民(mín)白(bái)酒，高峰期(qī)一天能发出57个车(chē)皮(pí)。

　　2021年，在吴向(xiàng)东的操盘下，贵州(zhōu)酱酒(jiǔ)品牌珍酒、江西李渡，以及(jí)湖南知(zhī)名白酒品牌(pái)湘窖(jiào)和开(kāi)口笑正式合并——珍酒(jiǔ)李渡(dù)诞生。

周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少　　目(mù)前，吴向东实际控(kòng)制的(de)金东集团旗下共有华致酒行、华泽酒业集团（下(xià)辖金六福(fú)、珍酒等12个酒企）、金(jīn)东投(tóu)资三个(gè)产业板块。涉足金融(róng)、文(wén)化旅游、新能源、互联网、酒业等多个产业。

　　靠(kào)卖白酒，吴(wú)向东也(yě)一举成为湖南省株洲市首富。2023年(nián)3月，胡润(rùn)研究(jiū)院发布《2023胡润全(quán)球富豪(háo)榜》，吴向东以230亿元人民(mín)币财富位列榜单(dān)第955位。

　　白酒还(hái)是会更好生意吗？

　　在前不久的第108届全国糖酒商品交易会上(shàng)，阵(zhèn)阵寒意(yì)从(cóng)会(huì)上传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论坛上，在酒水行业(yè)颇(pǒ)为知名的(de)盛(shèng)初咨询董事(shì)长王朝成放出(chū)“重磅观点”：酒业整体将长期进入销量负增长、收入低(dī)增长或0增(zēng)长(zhǎng)、利润(rùn)低增长的内卷时代(dài)，并(bìng)且很(hěn)可(kě)能刚刚开始(shǐ)。

　　第(dì)一，2023年是行业的分水岭，从场景-量价-集(jí)中度看趋(qū)势，真正的高端消费在疫(yì)情场景中并没(méi)有太受(shòu)影响(xiǎng)，次(cì)高(gāo)端库(kù)存仍未消化，区域酒借助消费(fèi)恢复较(jiào)快(kuài)。高端(duān)的恢复(fù)没(méi)有(yǒu)看到更强的动力(lì)，仍然在低位徘(pái)徊，一(yī)二季度(dù)上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩会(huì)出现增速放缓和(hé)进一步分化(huà)。

　　第(dì)二，从白酒供需(xū)-库存周期看趋势，现在存在三(sān)个矛盾：一是产区和供需的(de)矛盾，大产区都在扩产能(néng)，但销(xiāo)量在下降；二是名酒企业都在向(xiàng)下扩(kuò)展(zhǎn)产品线，和地方酒厂(chǎng)会产生矛盾；三是名酒企业渠(qú)道重(zhòng)心(xīn)下移，和(hé)地方酒企的渠道有矛盾。

　　其(qí)具体表现是：2022年白(bái)酒行业销量为671万(wàn)吨，而2016年是1305万吨(dūn)，行业600万吨(dūn)消失的(de)主要是100块钱以下(xià)的价(jià)位带，其原因在于城市化，大(dà)部分劳动人口(kǒu)从农村(cūn)转移到城(chéng)市后，消费习(xí)惯变了，导致(zhì)未来升级空间基数变小；超(chāo)高(gāo)端从5万吨上涨到10万吨，次高端（售价在300-800元）的(de)量至少(shǎo)涨(zhǎng)了两倍。

　　他给出了一组(zǔ)各(gè)价(jià)格带白酒节前和节后(hòu)的终端进货量数(shù)据。其中：2000元(yuán)以上相关产品(pǐn)下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产品(pǐn)下(xià)降(jiàng)15%，节后下降7%；500~800元高线次高端相关产(chǎn)品(pǐn)节前下降(jiàng)41%，节后下(xià)降20%；300~600元次高(gāo)端价格节前下降23%，节后上涨9%；100~300元中高(gāo)端(duān)节前下降4%，节后(hòu)上涨12%；100以下中低端节前增长(zhǎng)7%，节后增周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少长(zhǎng)69%。

　　“港股(gǔ)白酒第一股”珍酒李渡未(wèi)来走向(xiàng)何方(fāng)让我们(men)拭目以(yǐ)待。

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