燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收(shōu)和净(jìng)利(lì)润(rùn)的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的(de)高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字增长的(de)背后亦(yì)不(bù)乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善(shàn)盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运(yùn)行效率，降低运营成(chéng)本，同(tóng)时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合(hé)整个行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个(gè)位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增(zēng)长乏力(lì)的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行(xíng)多(duō)元品(pǐn)牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单品与特色产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的(de)啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上(shàng)啤酒(jiǔ)销量(liàng)约(yuē)210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同(tóng)比冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材(cái)料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分(fēn)啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资子公司(sī)向山东(dōng)景(jǐng)芝白(bái)酒(jiǔ)注(zhù)资冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为(wèi)这两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是希望借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收(shōu)增(zēng)速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实现了可观(guān)的(de)增长，除了高端(duān)化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以(yǐ)缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续(xù)推动(dòng)优化产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资(zī)产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交(jiāo)流会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到(dào)上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用(yòng)权等长期资(zī)产的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让(ràng)其拥有的(de)地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项(xiàng)目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在(zài)年度(dù)报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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