近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(g手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图ōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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