金融界(jiè)4月26日(rì)消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短m是什么意思性取向纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下(xià)滑导致(zhì)的(de)现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近(jìn)几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的(de)变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期(qī)确(què)难(nán)见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃的表现环m是什么意思性取向比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这一点(diǎn)和(hé)下游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观(guān)察到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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