分析人士(shì)称(chēng)，《暂行规定》施行后(hòu)，预(yù)计全市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人的产品体系结构(gòu)布(bù)局、调(diào)整(zhěng)也提出(chū)了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金监管(guǎn)暂行规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风险管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模(mó)控(kòng)制、申赎(shú)管理等多方面对重要货币市场基金的基金管理人提出(chū)了(le)更为严格审慎的要求。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定》将(jiāng)提高(gāo)货币(bì)基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投资者造(zào)成一定影响。此外(wài)，预计全市场(chǎng)货币(bì)市(shì)场基金数(shù)量上将有一(yī)定出清，对基(jī)金管理人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调(diào)整也(yě)提(tí)出了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入(rù)文章真实身高，文章个人资料简介strong>

　　《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》指出，重(zhòng)要货币市(shì)场基金是(shì)指因(yīn)基金资产规模较大(dà)或者(zhě)投资者人数(shù)较多(duō)、与(yǔ)其他金融机构或者金融(róng)产品关联性较(jiào)强，如发(fā)生重大风(fēng)险，可能对资本市场和金融体(tǐ)系产生(shēng)重大不利影(yǐng)响的货币(bì)市(shì)场基金。

　　哪(nǎ)些基(jī)金(jīn)会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货(huò)币(bì)市场基金(jīn)满足下列任一条件的，基金管理人(rén)应当在10个工(gōng)作日内主(zhǔ)动向中国证(zhèng)监(jiān)会报告：基金资产净值(zhí)连续20个交(jiāo)易日(rì)超过2000亿(yì)元(yuán)；基金份额持(chí)有人数(shù)量连续20个交易(yì)日超(chāo)过(guò)5000万个(gè)；中(zhōng)国证监会认定的符合(hé)重(zhòng)要货币市场基金(jīn)特征的(de)其他条件。

　　东方(fāng)财富(fù)Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上(shàng)共有天(tiān)弘(hóng)余额宝货币、易方达易(yì)理财(cái)货币(bì)A、建(jiàn)信(xìn)嘉薪宝货(huò)币A三只基金规模超过2000亿元(yuán)。其中(zhōng)，天弘余额宝货(huò)币规模(mó)最(zuì)大，达(dá)6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持(chí)有(yǒu)人(rén)户数来看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿(yì)户，居(jū)于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记者(zhě)表(biǎo)示，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》实施后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投(tóu)资(zī)者数量(liàng)大于5000万个的货币市场(chǎng)基金，监管要求更加严(yán)格，基金(jīn)管理人需要(yào)增强(qiáng)抗(kàng)风险能(néng)力，并明确风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)与处置机(jī)制。这将促使基(jī)金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管理和产品合(hé)规(guī)性，提高产品的(de)透明度(dù)和稳定性，从(cóng)而保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》与资管新(xīn)规一(yī)脉相承，都是为(wèi)了(le)提(tí)升资(zī)管机构的风险管理能(néng)力，实现(xiàn)风险(xiǎn)分散化，防止风险过度集中、对金(jīn)融安全产(chǎn)生不利影响。在(zài)提(tí)升风控水平的前(qián)提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品(pǐn)收益率回落至与其风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规(guī)的逐步落地(dì)，回归本(běn)源的主(zhǔ)动类(lèi)资管(guǎn)产品迎来发展良机，财富管理(lǐ)行业百花(huā)齐放。

　　明确(què)附加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂行规(guī)定》明确了重要货币市场基金(jīn)的(de)附(fù)加监管要求，指(zhǐ)出基金管理人应当遵循长期稳健的(de)经(jīng)营和投资理念，确保自身(shēn)投资研究、人员配(pèi)备、系统运营、客户(hù)服务、风险(xiǎn)管理与危机应对等方面的能力水(shuǐ)平(píng)与重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)管理规模相(xiāng)匹(pǐ)配，不得盲(máng)目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的基金经理不(bù)得少于2人。在薪(xīn)酬考核方(fāng)面(miàn)，基金管理人(rén)的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪(xīn)酬激(jī)励等不得直接(jiē)或者间接与重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的规(guī)模(mó)相挂钩。

　　在重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基(jī)金的投资运作指(zhǐ)标方面，也需(xū)要满足多项要(yào)求(qiú)。例如，持有一家公司(sī)发(fā)行的证券市值不得(dé)超过基(jī)金资产净值的(de)5％；投资于具有(yǒu)基(jī)金(jīn)托管(guǎn)人资格的(de)同一商业银行发行的金融工具(jù)占基金(jīn)资产净值的比例不得(dé)超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性(xìng)受限资(zī)产的规模合计不(bù)得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限(xiàn)不(bù)得超过90天；投(tóu)资组合的杠杆比(bǐ)例不(bù)得超过110％。

　　货币(bì)市场基(jī)金交易(yì)行为管(guǎn)理方(fāng)面，《暂行规(guī)定》指出(chū)，审慎确(què)认大额申购申请(qǐng)，避免出现接受单一(yī)投资(zī)者(zhě)申购申请(qǐng)后导(dǎo)致其(qí)持(chí)有(yǒu)份额超过基金总份额(é)5％的(de)情况。

　　而在(zài)风险准备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托管人每月从重要货币市场基(jī)金的管理费、托管(guǎn)费中计(jì)提的风险准备金比例不(bù)得低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是(shì)金融防(fáng)风险的重要举措。部分(fēn)货币市(shì)场(chǎng)基金规模较大、投(tóu)资者(zhě)数量较多，具有“牵(qiān)一(yī)发而动(dòng)全身”的重(zhòng)要影(yǐng)响，当出(chū)现风险事件(jiàn)时，可能会(huì)对金融市场的流动性(xìng)安全产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。《暂行(xíng)规(guī)定》无论(lùn)是从考核机制，还是(shì)从投资比(bǐ)例、久期(qī)、可(kě)变现资产的限制，都是为(wèi)了更高流(liú)动性考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范(fàn)流动性风险的能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)，将有效(xiào)防止(zhǐ)出现2016年部分货文章真实身高，文章个人资料简介币(bì)市场基金类似的流动(dòng)性(xìng)风险事件。

　　制定(dìng)风险应对(duì)预(yù)案

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基金的风险防控和监督(dū)管理机制方面，《暂行(xíng)规定(dìng)》也(yě)做出了明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指出(chū)，基金管理人应当综合评估重要(yào)货(huò)币市场基金各类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表现(xiàn)及(jí)影响，会(huì)同相关市(shì)场主体共同制定(dìng)合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对预案应当报中国证(zhèng)监会备案，中国证监会对风险(xiǎn)应对(duì)预案的有效性(xìng)、合理(lǐ)性(xìng)、可行性等进行评估。

　　重要(yào)货币市场(chǎng)基金发(fā)生重大风险的(de)，由中国证监会牵头相(xiāng)关部门成立风险处(chù)置小组，督促基金管理人及相关(guān)市场(chǎng)主(zhǔ)体依据风险应对预(yù)案等对重要货币市场基金实施风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业内人(rén)士对(duì)记者表示(shì)，《暂行规定》将提高货币基金的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)能(néng)力(lì)和透明度，降低投资(zī)风险。但(dàn)是，可能会对部分投资者造成一定影响，例(lì)如可能会对一些追求(qiú)高收益的(de)投资者造成一(yī)定(dìng)冲击。此(cǐ)外，新(xīn)规可能(néng)会导致一些货(huò)币基金规模(mó)较(jiào)小的产品退出市(shì)场，投资(zī)者需要注意选择合适(shì)的(de)产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏好的投(tóu)资者。相对于其(qí)他(tā)资管(guǎn)产品，货(huò)币市场基金(jīn)具有着投资者数(shù)量庞(páng)大，风(fēng)险偏好较低的特点(diǎn)。部分(fēn)规模较大的货(huò)币规模基金如出现风险事(shì)件，或将(jiāng)对社(shè)会(huì)稳定产生不利影(yǐng)响。《暂行规(guī)定》提升了重要货币市(shì)场基金(jīn)的资产安(ān)全要(yào)求(qiú)，有(yǒu)利于保护投(tóu)资者(zhě)利益(yì)。”国(guó)信证券表示。

　　财(cái)信证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定》施(shī)行(xíng)后，货币(bì)市场基(jī)金的规范化、标准化、投资(zī)分散化、安全化(huà)程度将有(yǒu)提升，未来是否在公布的(de)重点(diǎn)货(huò)币基金名录内，可能是投(tóu)资者选(xuǎn)择考(kǎo)量的潜(qián)在背(bèi)书(shū)因素(sù)之一。预(yù)计全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定出(chū)清，对基金管理(lǐ)人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局(jú)、调(diào)整也(yě)提(tí)出了要求。