金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白(bái)糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白(bái)糖主力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖(táng)主(zhǔ)力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一次的(de)白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖(táng)期货(huò)的种植周期有关，一般(bān)甘蔗的每(měi)三年一个种植周(zhōu)期，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖现货(huò)市场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布(bù)的(de)全国食糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖(táng天之蓝52度多少钱一瓶)期(qī)截至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖(táng)生产季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白(bái)糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对(duì)白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作物(wù)种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖(táng)消费量(liàng)每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过(guò)进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容(róng)乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白糖全天之蓝52度多少钱一瓶球(qiú)主要生产国和地(dì)区(qū)包括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国(guó)、澳(ào)大利亚(yà)和印度(dù)，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加(jiā)上(shàng)政府实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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