市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的(de在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定(dì在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ng)性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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