金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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