近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗)销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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