民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另(lìng)一个视角观察(chá)中(zhōng)国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反(fǎn)映(yìng)中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会(huì)观察中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业(yè)，也包括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供充足样(yàng)本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸出(chū)口企业群(qún)像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的(de)拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长(zhǎng)期(qī)新增订单(dān)。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们(men)把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势(shì)提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研，我(wǒ)们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今(jīn)年境内(nèi)采购(gòu)商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和(hé)境(jìng)外客流比重达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯(sī)客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客(kè)户不足(zú)，毕竟欧美(měi)客(kè)户属于高(gāo)效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异(yì)。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对(duì)俄快(kuài)速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄(é)出(chū)口(kǒu)并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增(zēng)长。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国(guó)外贸(mào)企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济体与中(zhōng)国之(zhī)间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的(de)在于(yú)保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一(yī)轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预期(qī)表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出口现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够(gòu)反映出口的大环(huán)境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之(zhī)内(nèi)海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸(mào)展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长(zhǎng)的(de)外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业(yè)类型最多、参会(huì)采购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期(qī)涉(shè)及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第(dì)1、2期(qī)累计(jì)参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但(dàn)相较往期展会，本次广交会开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上境内采购商(shāng)与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不足，本次境(jìng)外采购(gòu)商主要为(wèi)东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降(jiàng)，意(yì)味着(zhe)本(běn)次广交会反馈(kuì)出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业(yè)反馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经(jīng)不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄(é)罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今(jīn)年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外需求较过去(qù)2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而中大型企业则反馈中国内战打了几年，中国内战打了几年时间今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑(huá)，但程(chéng)度相对(duì)较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发(fā)达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共(gòng)同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业转移(yí)至当地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品的(de)订单(dān)近年来呈现持续下降；但大(dà)部(bù)分调研企业认为(wèi)转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示中国内战打了几年，中国内战打了几年时间

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之(zhī)三(sān)：广交会下的出口群像》

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