金(jīn)融界(jiè)5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路(lù)可谓是一波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际(jì)被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正达的(de)上(shàng)市之(zhī)路再(zài)添一段新的历程。先正达(dá)将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交所日(rì)前(qián)做出决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对先正达集团(tuán)股份有限公司(sī)首次公(gōng)开发行股票并在科创板上(shàng)市，先正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更为(wèi)“终止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发布(bù)答记者问对先(xiān)正达(dá)是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应(yīng)。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已收到先正(zhèng)达集团提交(jiāo)的撤回在科创(chuàng)板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人在回应(yīng)中透露，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申报沪市主(zhǔ)板(bǎn)，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业对上(shàng)市板块(kuài)的自主选择，支(zhī)持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上市(shì)，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板(bǎn)向先正(zhèng)达关闭上(shàng)市(shì)大门，并(bìng)未做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头”先正达(dá)属(shǔ)性与(yǔ)科创(chuàng)板(bǎn)定(dìng)位是否一致问(wèn)题，也(yě)未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明(míng)，出于(yú)市场(chǎng)稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先(xiān)正达拒之门外(wài)的原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正(zhèng)达(dá)突然被取消上会(huì)。对于审议会议(yì)取(qǔ)消原因，市场人士(shì)分析不排除是出(chū)于(yú)市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形势(shì)复杂，又正处于全面实(shí)行注册制(zhì)改革(gé)关键期，主板首批注册企业(yè)正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程(chéng)中(zhōng)。先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)自身规模(mó)和募集(jí)资金量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化(huà)板块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先(xiān)正(zhèng)达、安(ān)道麦(mài)及中化集团(tuán)农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达(dá)集(jí)团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公(gōng)司(sī)，农化公司由(yóu)中(zhōng)国中化(huà)通(tōng)过其全(quán)资子公司中国化工间接(jiē)全资(zī)持(chí)有，实(shí)际(jì)控(kòng)制人系国务(wù)院国资(zī)委。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部位(wèi)于(yú)瑞士巴(bā)塞尔的先正达植保、总(zǒng)部位(wèi)于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总部位(wèi)于以色列的安道麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区(qū)、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主(zhǔ)营业(yè)务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售(shòu)，并(bìng)从事现代农业(yè)服(fú)务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在(zài)全球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第(dì)一、作物营(yíng)养行(xíng)业(yè)排名(míng)第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归(guī)母净(jìng)利润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄(xióng)厚，但是先正达自身质地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末，公司商(shāng)誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公司归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权(quán)益(yì)合(hé)计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》38亿(yì)元。

　　上交(jiāo)所在问询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财(cái)务状况(kuàng)的进一步影响进(jìn)行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉计提减值，但如果被收购公(gōng)司未(wèi)来运营(yíng)状况未(wèi)能(néng)达(dá)到预期，公(gōng)司可能面临(lín)商誉(yù)减值的风险，建议投(tóu)资者充(chōng)分关注商(shāng)誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科创板现存(cún)排队企(qǐ)业中最为“老资(zī)格”的企业。先正达(dá)集(jí)团于(yú)2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年(nián)9月(yuè)，因发行(xíng)上市申请文件(jiàn叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)中记载的财务资料(liào)已过(guò)有效期，需要补充提(tí)交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复(fù)其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上市(shì)，将是近13年(nián)A股最大叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别(bié)是(shì)，农(nóng)业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿(yì)元，中国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于(yú)如此规模的募(mù)资规模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产(chǎn)资产的(de)扩展、升(shēng)级和维护以(yǐ)及其他资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期(qī)债务。

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