金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的(de)三(sān)十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程动力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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