5月迎来开门(mén)红，A股成交额连虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(lián)续(xù)20日(rì)保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商发(fā)布了(le)5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银(yín)行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是(shì)5月机构人气(qì)最(zuì)高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定(dìng)程度与中特估概(gài)念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒(méi)板块率先(xiān)突(tū)破，可能(néng)会成为AI概(gài)念(niàn)笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博(bó)烧烤和五一(yī)旅游市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券(quàn)商推荐的(de)金股标的集(jí)中度(dù)来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只金股同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机(jī)构(gòu)共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关(guān)注(zhù)的逻(luó)辑(jí)也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成(chéng)绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对(duì)五月份的投资方向做(zuò)了(le)预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股(gǔ)期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了(le)美(měi)国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于(yú)现(xiàn)代投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表(biǎo)现，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下跌，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(jī)(包(bāo)括重大(dà)项目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和(hé)开工)不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理层对(duì)信用风险及资产价(jià)格风险的容(róng)忍度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下行通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红(hóng)利(lì)释放非常值(zhí)得(dé)期待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负(fù)债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)饮料等(děng)一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值(zhí)不(bù)高，可(kě)以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带(dài)来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩仍(réng)靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理层(céng)的(de)政(zhèng)策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极因素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其(qí)次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对(duì)冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修(xiū);再次，改革(gé)和(hé)结构调整依(yī)然(rán)是(shì)政策(cè)主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局(jú)。

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