5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过(guò)原计划(huà)在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了(le)包(bāo)袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通(tōng)过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利(lì)润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易(yì)股权出(chū)售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的(de)是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山(shān)西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中邵阳学院是几本大学国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场(chǎng)和(hé)客(kè)户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司(sī)、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披露有关(guān)江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏损邵阳学院是几本大学超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负(fù)债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其当年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科(kē)目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备(bèi)维(wéi)护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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