美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对(duì)于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力(lì)对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上(shàng)决定继续(xù)调(diào)高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“浴资都包括什么 浴资是门票吗即使6月维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联(lián)储官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调(diào)了(le)有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了(le)一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第(dì)一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技浴资都包括什么 浴资是门票吗公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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