北交所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科(kē)技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和(hé)相关(guān)风险(xiǎn)控制指标(biāo)等(děng)前提下(xià)，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别xiàn)了北交所相关股票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会(huì)，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加(jiā)大对(duì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别成(chéng)长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究(jiū)深大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半(bàn)年新能源(yuán)行(xíng)业整体回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度(dù)来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注(zhù)度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成(chéng)长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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