4月以来(lái)，棉纺(fǎng)织市场延续消费(fèi)旺季强劲(jìn)势头，下(xià)游纺企开工(gōng)负荷高位，加(jiā)之市场(chǎng)对新年度减产担忧(yōu)加(jiā)重，国内(nèi)棉价持(chí)续上(shàng)涨。而国外金融市场风险隐忧仍(réng)存(cún)，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉(mián)价格承压运行，导(dǎo)致国(guó)内外棉花(huā)价差不断收缩，最终至4月(yuè)底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外(wài)棉价(jià)自2022年(nián)3月以来一直维持(chí)倒(dào)挂的格(gé)局，近期随着国内棉价连续(xù)攀(pān)升，价差(chà)逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘表现相对较(jiào)强(qiáng)的(de)原因在于国内供(gōng)需矛盾更为突出，春节(jié)后国内需求持续修(xiū)复(fù)，外贸订单表现(xiàn)也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出苗，减产(chǎn)预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供(gōng)需趋于宽松，上涨(zhǎng)空间受限。”申银万国期货棉花分析师李馨(xīn)说。

　　卓(zhuó)创资讯(xùn)棉花分(fēn)析师(shī)高飞堂告诉记者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市场受消费旺季拉动效(xiào)果明显，大多纺企纱线产(chǎn)品库存低位，开工(gōng)负荷保持高位运行。据监(jiān)测(cè)，山东(dōng)主销区4月纺企开机负荷达(dá)到75％，较上月(yuè)提高8个(gè)百分(fēn)点；纺企所接(jiē)订(dìng)单排单(dān)时间达到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷(hé)及订单排单(dān)时间达到近两年来最高水平。同(tóng)时由于大(dà)部分(fēn)纺企(qǐ)纱线产品库存低位，产销压力较小，促使部分企业增加原棉储备库存，为棉花(huā)市场消费提供了(le)坚(jiān)强支撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货价格持续(xù)上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉(mián)花的接受程(chéng)度(dù)并不高，仍以(yǐ)刚(gāng)需采(cǎi)购为主。5月进入淡季后，下(x宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ià)游订单明(míng)显减(jiǎn)少，购销(xiāo)也较为(wèi)冷(lěng)清，棉价的上涨也(yě)并(bìng)未有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯(pī)布(bù)价格(gé)近(jìn)期均有所走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑(zhèng)棉在供应端利多的推动下强(qiáng)势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国(guó)植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新(xīn)疆(jiāng)地(dì)区(qū)陆续(xù)出现(xiàn)低温降雨(yǔ)降雪天气，给(gěi)棉(mián)花播种以及出(chū)苗带(dài)来了不利影响，进一步加剧了市场对于新年度(dù)产量(liàng)大降的(de)担忧，也为(wèi)减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新疆气温(wēn)快速回(huí)升，郑(zhèng)棉一度回落，但近日(rì)新疆地(dì)区迎来强降雨，部分地区伴随大风和沙(shā)尘暴，可能会对棉苗生长产生不利影响(xiǎng)，再度引发了(le)市(shì)场对于(yú)天气的关注，期价再创阶段性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新疆(jiāng)地(dì)区棉(mián)花播种面积普遍下降，根据我(wǒ)们的调研结果(guǒ)推算(suàn)，2023年新疆棉花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以(yǐ)来，南北疆气温普遍偏低，尤(yóu)其是北(běi)疆因积(jī)温(wēn)不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分(fēn)地(dì)区出现大(dà)风沙、降雪、冰雹等(děng)极(jí)端(duān)天气，导致部(bù)分(fēn)棉(mián)田(tián)重播，预计新年度(dù)棉苗生(shēng)长进度较去年同(tóng)期(qī)或推迟10—15日，将影响棉(mián)铃(líng)克重，或导(dǎo)致(zhì)减产幅度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人士对新年度(dù)供(gōng)应收(shōu)紧(jǐn)预期增强，普遍提高现货售卖(mài)价格(gé)。4月(yuè)份(fèn)国内价格明显(xiǎn)上涨，月(yuè)底(dǐ)3128B级(jí)皮(pí)棉(mián)价格15554元/吨，较月初(chū)上(shàng)涨792元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降和播(bō)种期低温天(tiān)气的(de)双重作用下，新年度棉(mián)花减产概率大大增加。需求(qiú)端，目(mù)前下游纺织企业的开(kāi)机率(lǜ)维持(chí)高位，而成品(pǐn)库存仍(réng)位于历史偏低水平(píng)，整体表(biǎo)现尚可，需求(qiú)端带来的负反(fǎn)馈并(bìng)不明显。“不(bù)过接下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下游需求存(cún)在(zài)走(zǒu)弱的预期，短期对国(guó)内棉价形成一(yī)定的压力。但中长(zhǎng)期内需持续复苏的逻辑并(bìng)未改变，中国已经成为支撑全(quán)球棉(mián)花消费(fèi)复(fù)苏的主力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，4月份(fèn)欧美(měi)高通胀问(w宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗èn)题(tí)持续，使业者(zhě)担忧持续加息的(de)紧缩政(zhèng)策，或(huò)降低(dī)居民对纺织品(pǐn)服装的消费动力，4月(yuè)初USDA公(gōng)布(bù)数据显示，中国棉花消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨(dūn)，环比3月增加1.39％；而(ér)国(guó)外地(dì)区棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美(měi)棉周度(dù)净签约(yuē)量(liàng)环(huán)比(bǐ)下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担(dān)忧国外(wài)棉(mián)花市场阶段(duàn)性需求下滑，外棉价格也随之出现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年度棉市的供需预(yù)测，将全(quán)球棉花产量小幅下调(diào)15万吨至2519万吨，同时将(jiāng)全球棉(mián)花消费量大幅调(diào)增(zēng)144万吨至2531万(wàn)吨(dūn)，最(zuì)终(zhōng)使得期末库存较(jiào)上年(nián)度去库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国(guó)际棉价重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实上(shàng)，在国内经济向好预期下，棉纺织市(shì)场消费增(zēng)长明显，叠(dié)加(jiā)极端(duān)天气对棉(mián)花正(zhèng)常出苗生长带来袭扰，供应(yīng)预期收(shōu)缩，促使(shǐ)棉企(qǐ)挺价(jià)出(chū)货(huò)意愿增强，国(guó)内棉(mián)花价(jià)格随之水(shuǐ)涨船(chuán)高；而国外弱预(yù)期背景(jǐng)下(xià)，消费下滑，与国内形成(chéng)明显反差。

　　据监测，4月(yuè)初(chū)国内(nèi)外棉花价差（国内棉价(jià)-国外棉价）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月以来首次转正(zhèng)。截(jié)至5月(yuè)16日，国(guó)内外棉花价差延续(xù)正值(zhí)。国(guó)内棉花价格回归至外(wài)棉价格上方，或使(shǐ)纺企用棉成(chéng)本增加，后续与外(wài)棉市(shì)场的竞争压力(lì)或增加。

　　对(duì)于后市，李馨认为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑(chēng)减弱，当前基本(běn)面缺乏实(shí)质性利好，天气对产量(liàng)的影响仍有待观(guān)察，郑棉(mián)短期(qī)预计宽幅振荡为主。中长(zhǎng)期看，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率(lǜ)事件，今年已有许多轧(yà)花厂在升级(jí)改造加(jiā)工设备，对于产能持续扩张的轧花厂来说，如果棉花产(chǎn)量面临(lín)减少，新棉抢(qiǎng)收大概率会在(zài)今年重演，中(zhōng)长期(qī)棉价重心有望(wàng)继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗