公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资的(de)优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bà快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了o)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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