5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％pupil是什么意思 pupil是可数名词吗。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利(lì)率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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