junk food 可数吗，junk food是单数还是复数-橘子百科-橘子都知道

junk food 可数吗，junk food是单数还是复数沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范式之一：低估值(zhí)、高(gāo)分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商在内的“中特(tè)估(gū)”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截(jié)至2022年底，能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即(jí)便经历年(nián)初以来的大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处于历(lì)史平(píng)均水平附(fù)近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商股(gǔ)息率显著(zhù)高于市场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催(cuī)化，成junk food 可数吗，junk food是单数还是复数为“中特估”中(zhōng)“一带一路”和(hé)运营商(shāng)板(bǎn)块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一(yī)带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合(hé)作联合声明(míng)、中巴联合声明等(děng)，以及后续5月召开在即的第(dì)三(sān)届“一带(dài)一(yī)路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数(shù)字(zì)经济(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数jì)上(shàng)升为国家战(zhàn)略，相关政策(cè)密集出台。今年(nián)国务院改(gǎi)组又新设(shè)国(guó)家数据局。运营商作为(wèi)“数(shù)字经济”的基础设施(shī)，持(chí)续得到催化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式之三：景(jǐng)气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民币(bì)升值的(de)全年宏(hóng)观(guān)主线(xiàn)驱(qū)动盈利(lì)能力修复，带动(dòng)能源链(liàn)整体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业链作为(wèi)原(yuán)材料高度依赖(lài)海(hǎi)外供应、同(tóng)时下游需求基本集(jí)中在(zài)国内市场(chǎng)的方向之一(yī)，将充分受(shòu)益于人民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复(fù)苏，下游领域需求预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式(shì)，“中特估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带一(yī)路”和运营商等之(zhī)外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银行等(děng)细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作为国家(jiā)重(zhòng)点支持的战略性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调(diào)整和产能过剩的困境，但近期板块景气(qì)已(yǐ)在改善：一方面，随着(zhe)全(quán)球航(háng)运市场(chǎng)需(xū)求(qiú)正在增长，带来包括化学品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅(fú)提升。另(lìng)一方(fāng)面，国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)推动(dòng)造船企业重(zhòng)组整合和产能优化之下(xià)，国内船舶制造业已在逐步(bù)实(shí)现(xiàn)结构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）：五一(yī)期间各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定性强，承(chéng)诺高分(fēn)红，类债属性突出(chū)。经济增速下行，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)资产稳(wěn)健性(xìng)凸(tū)显，业(yè)绩成(chéng)长及确定性较(jiào)高(gāo)。同时近(jìn)几年，高(gāo)速公路(lù)及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加(jiā)注重(zhòng)投(tóu)资(zī)人回报，多家(jiā)公司发布股东回(huí)报计划，大(dà)幅提高分红(hóng)比(bǐ)例以及承诺未来几年高分(fēn)红(hóng)水平，给投资(zī)人带来确(què)定性的高(gāo)股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖，基(jī)本面有(yǒu)支撑，板块估值(zhí)也具备修(xiū)复空间。2023年以来(lái)，信贷需求(qiú)连续三个月(yuè)超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资(zī)的政策(cè)基调下，后(hòu)续(xù)信(xìn)贷、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作(zuò)为业绩(jì)稳定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修(xiū)复空间较大。