近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线(xiàn)的中特估行情持续(xù)发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动(dòng)央国企上(shàng)市(shì)公(gōng)司价值(zhí)重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块和个(gè)股(gǔ)迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(sh折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ù)涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块(kuài)个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发(fā)的估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资产注入上市平台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标(biāo)的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受益(yì)业(yè)务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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